인니 중앙은행, 기준금리 5.57% 유지...미국 부채 문제 혼란 속 '안정성'에 초점 > 경제∙비즈니스

동부자카르타 재래시장(사진=자카르타경제신문)

인도네시아 중앙은행(BI)은 미국의 부채 한도 협상 결렬로 인한 경제적 여파에 대비해 루피아화 안정을 위한 조치를 취하는 한편, 협상 타결이 미국의 예산 삭감으로 이어질지 여부를 지켜보고 있다.

페리 와르지요 중앙은행 총재는 25일 "낮은 수입 인플레이션을 유지하고 금융 시장 불확실성의 확산 효과를 완화하기 위해 루피아 환율 안정화에 초점을 맞추고 있다"고 말했다.

그의 설명에 따르면, 이번 조치에 “트리플 개입(triple intervention)”과 “트위스트 오퍼레이션 (twist operation)”이라는 두 가지 도구 세트가 포함됐다.

“트리플 개입”은 현물 시장, 국내 선물환 시장, 채권 시장에 영향을 미치는 수단으로 구성되며, 모두 루피아가 다른 통화에 대해 원하는 수준에서 거래되도록 유지하기 위한 것이다.

반면, “트위스트 오퍼레이션”은 중앙은행이 약 1.4조 루피아를 보유하고 있는 단기 채권을 매각하여 장기 채권의 수익률을 끌어올리지 않고 단기 채권의 수익률을 높여 자금 유입을 유도하고 루피아를 강화시키는 안정화 조치다.

미국에서는 집권 민주당과 공화당이 주도하는 하원 간의 협상이 몇 주간 교착 상태에 빠져 있지만, 6월 초 또는 중순까지 타결될 것이라는 전망이 우세하다. 협상이 길어질수록 시장에 불확실성이 커진다.

페리 총재는 "한마디로 전 세계가 이번 부채 한도 협상의 영향을 경험하고 있으며, 달러 환율은 강세를 보이는 반면 다른 모든 통화는 하락 압력을 받고 있다"고 말했다. 

그럼에도 불구하고 중앙은행은 미국 양측이 결국 중간 지점을 찾을 것으로 기대하면서 기준 금리를 4개월 연속 동결했다.

중앙은행의 7일물 역레포 금리는 25일 회의 이후에도 5.75%를 유지했으며, 이는 작년 8월부터 누적 225bp 인상된 1월 이후 같은 수준이다.

페리 총재는 중앙은행이 미국의 협상을 면밀히 주시하고 있다고 설명했다. 그는 미국이 부채 한도를 상향 조정하면 부채가 증가하고 국채 수익률이 높아져 미국 연방준비제도의 통화 정책 고려 사항에 영향을 미칠 것이라고 말했다.

페리는 부채 한도가 높아지면 지출, 성장률, 인플레이션도 높아질 것이며, 일부에서는 부채 한도 상향에 따른 예산 삭감이 뒤따를 것으로 예상한다고 덧붙였다.

중앙은행은 부채 규모가 줄어드는 반면 국채 수익률은 그만큼 상승하지 않아 미국 연방 기금 금리가 현재 5~5.25 % 범위에서 낮출 가능성이 있는 시나리오를 주시하고 있었다.

페리는 연방 기금 금리가 정점에 도달했다고 보고 6월에 금리가 오를 가능성은 높지 않고 그대로 유지될 것이라며, 미국 인플레이션이 천천히 하락하고 있기 때문에 금리가 더 오래 높은 수준을 유지될 가능성이 높다고 설명했다.

쁘르마따 은행의 수석 이코노미스트인 조수아 빠데데는 중앙은행의 조치가 미국 부채 한도 협상을 둘러싼 경제 리스크를 완화하기에 충분하다고 평가했다. 그는 25일 루피아화의 강세를 고려할 때 현재로서는 부채 상한선 문제에 대응하여 금리를 변경할 필요가 없다고 말했다.

조수아는 지금까지 루피아는 특히 다른 통화와 비교할 때 여전히 강세를 보이고 있으며 루피아가 한 달 동안 하락한 것은 사실이지만 그렇게 가파르지는 않다고 덧붙였다.

인플레이션, 무역, S&P Global의 구매관리자지수(PMI) 등 주요 지표에서 긍정적인 수치를 기록하고 있어 인도네시아의 경제 펀더멘털이 루피아화의 안정성을 뒷받침하고 있다고 설명했다.

그는 부채 한도 줄다리기에서 미국 민주당과 공화당 중 어느 쪽이 승자가 되든 인도네시아에 큰 영향을 미치지 않을 것이라며, 인도네시아에 정말 중요한 것은 회담이 가능한 한 빨리 타결되어 불확실성이 종식되는 것이라고 말했다.

다나몬 은행의 거시 경제 분석가인 이르만 파이즈는 미국의 인플레이션과 부채 한도 문제로 인해 글로벌 불확실성이 여전히 높다고 말했다.

그의 계산에 따르면 이러한 위험이 현실화될 경우 중앙은행은 여전히 움직일 수 있는 여지가 있으며, 이러한 결정은 국내 인플레이션의 전개와 연준의 정책 입장으로 인한 루피아화에 대한 압력에 크게 좌우될 것이라고 말했다.

신용평가사 피치는 24일 미국의 부채 한도를 둘러싼 협상이 막바지에 이르면서 미국의 신용 등급 강등 가능성을 주시하고 있다.

피치는 의원들이 재무부가 자금이 고갈되기 전에 차입할 수 있는 금액, 디폴트 예상일(소위 X- date)가 다 지나기 전에 차입할 수 있는 금액을 인상하지 못할 경우 강등 가능성의 전조로 국가의 최고 등급 인 "AAA"등급을 부정적으로 평가했다. [자카르타포스트/자카르타경제신문]