2024년 인도네시아 은행업계 전망 > 경제∙비즈니스

자카르타 수디르만 거리 만디리 은행(사진=자카르타경제신문) 

*본 내용은 자카르타포스트 11월 15일자에 게재된 만디리 은행 이코노미스트의 칼럼입니다.

2024년은 인도네시아에 특별한 해가 될 것이다. 대통령 선거와 국회의원 선거가 동시에 실시되어 인도네시아 전역의 모든 행정에서 새로운 행정부 및 입법부 대표를 선출하면서 정치 지형이 바뀌기 때문이다.

이것이 국내 은행산업에 어떤 영향을 미칠까? 2024년에는 총선과 글로벌 경제 약화 조짐이라는 두 가지 주제가 국내 은행업에 영향을 미칠 것으로 예상된다.

2월 14일에 실시되는 2024년 총선은 선거용품, 식음료, 미디어, 물류, 교통 등 높은 수요에 따른 소비 증가라는 측면에서 국내 경제에 긍정적인 영향을 미칠 것이다. 이는 또한 이러한 행사에 공급을 수주하게 될 중소영세기업(MSME)에도 직접적인 영향을 미칠 것이다.

2024년 선거는 중소기업 부문의 신용 수요를 증가시킬 것으로 낙관하고 있다. 이는 매출과 수입을 늘리기 위해 은행의 지원이 필요하기 때문이다.

과거 선거 결과와 그 영향을 살펴보면, 2014년 7월과 2019년 4월에 중소기업 대출의 평균 성장률은 전년 대비 11% 이상 증가했다. 이러한 성장은 선거 준비와 개표로 인해 선거 3개월 전후에 나타났다. 이러한 중소기업 대출의 성장은 전년 대비 7~8%에 불과한 평년의 성장률을 상회하는 수치이다. 따라서 2024년에는 중소기업 대출 성장이 증가할 것으로 예상된다.

2024년 선거는 다양한 영향을 미칠 것이다. 중소기업 부문은 신용 수요 증가로 인해 긍정적인 영향을 받겠지만, 기업 대출에서는 다를 것으로 예상된다. 지난 2014년 7월과 2019년 4월에 있었던 두 번의 선거에서 국가 대출의 평균 성장률은 특히 선거 전후 3개월 동안 둔화됐다. 

경제 주체들(외국인 투자자와 국내 기업 모두)은 선거 결과를 관망하고 향후 5년간 인도네시아 경제의 정책 방향을 파악하는 경향이 있어 신용 성장의 둔화 조짐이 나타나고 있다.

따라서 2024년 상반기의 국가 신용 분배는 둔화될 것으로 예상되나 오래 가지 않을 것이다. 선거 결과 발표 이후 새 정부에 대한 시장의 낙관론으 2024년 하반기에 투자를 유치할 것으로 보인다. 

세계 경제성장률은 2024년 전년대비 2.9%로 약화될 것으로 예상되며(IMF 전망치 기준), 이는 글로벌 금융 시장의 높은 불확실성에 영향을 받아 국내 금융 부문에도 영향을 미친다.

중국 경제는 역성장을 보이는 무역 실적에서 알 수 있듯이 여전히 둔화되고 있다. 또한 2023년 10월에는 중국에서 소비자 물가지수에서 디플레이션이 발생했는데, 이는 중국 경제가 국민들의 구매력 측면에서 약세를 보이고 있음을 의미한다. 중국은 인도네시아의 주요 무역 파트너이기 때문에 중국의 경제 둔화는 인도네시아와의 무역 관계에 영향을 미칠 것이다.

또한, 미국의 경제 상황은 여전히 높은 인플레이션율로 인도네시아 경제에 변동성을 제공하고 있으며, 미국 연방준비제도이사회는 높은 기준금리를 장기간 계속 적용하여 미국 자금 시장으로 순유출이 계속될 것이다.

국가 은행 대출은 여전히 증가하겠지만 정체될 것이다. 세계 경제 침체가 수출 수요를 저해하고 있기 때문이다. 수출을 기반으로 사업을 영위하는 기업 규모의 신용에 대한 수요를 확실히 감소시킬 것이다. 

그러나 향후 도소매업의 성장을 통한 내수 부문의 회복으로 대출은 여전히 증가세를 유지할 수 있을 것으로 예상된다. 이는 인플레이션이 약 3~4% 수준으로 유지되는 가운데 소득 증가로 인한 인도네시아 국민의 강력한 구매력을 기반으로 한다.

대출에 원동력을 제공할 또 다른 부문은 제조업 부문이다. 이는 높은 소비자 낙관지표와 여전히 확장 국면에 있는 구매관리자지수(PMI)를 기반으로 한다. 이는 페로니켈, 니켈 매트 및 비금속 등 기초 금속제품 가공 산업의 확장과 자동차 및 오토바이 및 그 부품의 증가가 이를 반영한다.

반면 인프라 개발도 대출을 지속적으로 견인할 것입니다. 이는 2024년 말까지 115조 루피아(73억 달러)의 프로젝트 가치로 완공을 목표로 하는 국가전략프로젝트(PSN)의 실행에 기반한다. 이를 통해 건설 부문과 신수도시(IKN) 개발에 대한 대규모 대출이 촉진될 것이다.

지역 간 연결을 위한 새로운 도로 건설과 토지 및 창고 건물에 대한 수요와 지역사회 이동성 증가에 따라 운송 및 창고 부문도 계속 성장할 것이다.

2024년의 잠재적 신용 수요는 적절한 유동성이 뒷받침되어야 한다. 2024년의 유동성은 몇 가지 조건에 따라 2023년보다 개선될 수 있다.

첫째, 정부 지출이 2023년보다 더 빠르고 더 잘 실현될 수 있으며, 이는 은행 부문의 유동성을 지원할 것이다.

둘째, 천연자원 수출 수익금 (DHE SDA) 송환 정책에 대한 강력한 모니터링과 시행으로 유동성이 증가할 수 있다.

셋째, 해외 외환 금리가 국내 금리를 초과하지 않을 가능성도 은행 유동성 증가에 도움이 될 것이다.

2023년 12월 1일부터 시행될 거시건전성 유동성 버퍼(PLM) 비율 인하를 통한 유동성 완화 등 인도네시아 중앙은행(BI)의 거시건전성 정책이 잠재적으로 81조 5천억 루피아의 유동성을 추가로 공급할 수 있을 것으로 보인다.  

또한 2023년 10월 1일부터 시행된 거시건전성 유동성 인센티브 정책(KLM)의 시행으로 중앙은행의 중점 정책인 우선순위 부문의 여신 증가에 따라 향후 대출이 더욱 늘어날 것으로 예상된다.

이러한 다양한 요인으로 인해 2024년 은행 실적은 여전히 전년 대비 5 % 이상 성장할 가능성이 있는 경제 성장에 힘입어 전년 대비 8-10 % 범위에서 건전한 성장을 계속할 것이다. 또한 제3자 자금은 약 8%의 성장률을 보이며 안정화될 것으로 예상된다.

앞으로 은행들은 식음료 부문, 유틸리티, 정부 등 성장 잠재력이 있고 글로벌 혼란에 대한 저항력이 높은 부문과 통신, 의료 서비스, 산업단지, 다운스트림 등 장기적 성장 잠재력이 있는 부문에 집중해야 한다. [자카르타포스트/자카르타경제신문]