인니 중앙은행, 대외 리스크 완화 위해 금리인상 단행 > 경제∙비즈니스

인도네시아 중앙은행(BI)은 미국의 불확실한 통화 정책 전망과 중동의 지정학적 긴장으로 인한 글로벌 리스크를 고려해 '선제적 조치'라는 명목으로 기준금리를 인상했다.

24일 자카르타포스트에 따르면, 중앙은행은 기준금리를 기존 6%에서 6.25%로 25베이시스포인트(bps) 인상했다. 또한 예금금리와 대출금리를 각각 5.50%와 7%로 같은 폭으로 인상했다.

페리 와르지요 중앙은행 총재는 24일 월례 정책 회의 후, 통화 정책 당국이 미국 연방준비제도(Fed)의 기준금리, 연방기금금리(FFR), 글로벌 갈등과 관련해 여러 시나리오를 고려했다고 설명했다.

이 시나리오들은 "위험과 발생 가능성을 측정"한 것이며, 중앙은행이 인도네시아의 거시경제 상황에 어떤 영향을 미칠지 평가했다고 말했다.

"기본" 시나리오, 즉 가장 가능성이 높은 시나리오는 발생 가능성이 75%인 반면, "잠재적 위험" 시나리오는 가능성이 낮고 "꼬리 위험(tail risk)" 시나리오는 가능성이 가장 낮은 것으로 간주된다.

기본 시나리오에서는 올해 4분기, 아마도 12월에 기준금리가 25bp 인하될 것으로 가정하지만 잠재적 위험 시나리오에서는 연준이 내년 상반기에만 50bp 인하할 것으로 예상했다. 가능성이 낮은 꼬리 위험 시나리오에서는 2025년 전체에 걸쳐 25bp 인하에 그친다고 가정했다.

연준은 인플레이션, 일자리 증가율, 소매 지출 등 최근 거시경제 데이터를 평가한 결과 모두 예상과 다른 결과를 보이자 제한적인 통화정책을 더 오래 유지할 필요가 있다는 신호를 보냈고, 분석가들은 올해 9월 이전에는 연방기금금리(FFR) 인하를 기대하기 어렵다는 의미로 받아들였다.

조속한 금리 인하에 대한 기대감이 멀어지면서 투자자들은 미국 달러 자산을 더 많이 보유하거나 매수해 달러와 다른 6개 통화를 비교하는 달러 지수를 끌어올렸다. 달러화 가치 상승은 인도네시아 통화 대비 달러화 가치에도 반영됐다.

중동 분쟁에 대해 페리는 기본 시나리오는 "제한된 보복"이므로 유가가 제한적으로 상승할 것이라고 말했다. 잠재적 위험 시나리오는 "중간 정도의 확대"였고, 꼬리 위험은 "광범위한" 확대였다.

분쟁이 발생하면 투자자들은  현재 미국 달러와 금과 같은 소위 안전자산으로 자금을 재분배하는 경향이 있는데, 달러로 유입되는 자금이 더 많아지면 인도네시아 등 신흥 시장에서 자금이 유출되어 루피아화 등 해당 국가의 통화에 부담이 된다.

루피아는 지난해 대부분 기간 동안 달러 대비 하락 추세를 보였으며 최근에는 심리적 마지노선인 달러당 16,000루피아 아래로 떨어져 4월 11일 이후 그 수준을 유지하고 있다.

분석가들은 연준의 매파적 입장과 최근 이란과 이스라엘 간의 공격이 최근의 하락 원인으로 꼽고 있다.

24일 기준금리 인상 전까지만 해도 지난 19일 루피아는 달러당 16,265 루피아로 최근 몇 년 중 최저치를 기록했으며, 분석가들은 사상 최저치인 달러당 16,950 루피아까지도 돌파할 수 있다고 전망했다.

이번 금리 인상의 "선제적 조치"는 중앙은행이 "기본 시나리오로 돌아갈 수 있도록" 잠재적 위험 시나리오를 예상하기 위한 것이라고 페리 총재는 말했다.

페리 총재는 중앙은행이 새로운 정책 금리로 인해 루피아 달러 환율이 올해 2분기에는 평균 16,200 루피아, 3분기에는 16,000 루피아, 2024년 마지막 3개월에는 15,800 루피아가 될 것으로 예상했다.

BCA의 수석 이코노미스트 데이비드 수무알은 24일, 중앙은행의 달러 보유액 확대 조치가 루피아화 가치 하락을 늦추는 데 큰 도움이 되지 않았다는 점에서 이번 인상은 "예상된 일"이며 "올바른 조치"였다고 말했다.

그는 이어서 중앙은행이 특정 부문의 경제 활동을 촉진할 수 있는 유동성 인센티브를 동시에 시행하여 두 정책이 효과적으로 "스로틀과 브레이크"가 되었기 때문에 이번 인상이 국가의 GDP 성장에 방해가 되지 않을 것이라고 말했다.

인도네시아 경영자협회(Apindo) 신따 깜다니 회장은 24일, 중앙은행의 금리인상 결정이 자금 조달 비용을 증가시키고 확장을 저해할 수 있다는 점에서 "기업에 비이상적"이지만 중앙은행의 결정을 이해하고 존중한다고 밝혔다.

쁘르따마 은행의 수석 이코노미스트 조수아 빠데데는 24일 논평에서 근본적인 외부 조건으로 인해 중앙은행이 외환 시장에 개입하는 것 이상의 선제적 조치를 취하게 된 것이라고 썼다.[자카르타포스트/자카르타경제신문]