인니 중앙은행, 글로벌 불확실성 속에서 급 금리 인상 > 경제∙비즈니스

땅그랑의 한 대형 수퍼 매장(사진=자카르타경제신문)

 

인도네시아 중앙은행(BI)은 인도네시아의 인플레이션이 올해 대부분 하락 추세에 있음에도 불구하고 글로벌 불확실성으로 인해 기준금리를 기존 5.75%에서 25베이시스포인트(bps) 올려 6%로 인상했다.

 

페리 와르지요 중앙은행 총재는 지난 19일 기준금리 인상이 장기 인플레이션을 통제하고 루피아 환율을 보호하기 위한 선제적이고 미래지향적인 조치라고 설명했다.

 

페리 총재는 "역학 관계가 매우 빠르고 예측하기 어렵게 전개되었으며, 지난달 회의에서 최신 정보를 바탕으로 관찰했지만, 2주 후 변화가 매우 빠르게 일어났다"고 말했다.

 

지난달 중앙은행의 월례 정책 회의 이후 페리 총재는 올해 남은 기간 동안 금리 인상을 발표하거나 시사하지 않았고, 이에 따라 이번 달에는 중앙은행 7일물 역레포 금리(BI7DRR)가 5.75%로 유지될 것이라는 시장의 합의가 형성됐었다.

 

지난 몇 주와 몇 달 동안 석유와 가스 및 각종 식료품 가격 상승, 자금 조달 비용 증가로 인한 정부 및 개인 부채 수준 증가, 이스라엘 군과 하마스 간의 전면전으로 확대된 중동 지역의 사태 등 여러 가지 요인이 투자자들을 괴롭혀 왔다.

 

중동 사태는 이란이나 다른 국가를 끌어들여 이 지역의 석유 공급을 제한할 수 있는 더 큰 분쟁으로 이어질 수 있으며, 배럴당 100달러를 훨씬 뛰어넘는 가격으로 치솟을 가능성이 있다고 많은 사람들이 추측하고 있다.

 

페리는 글로벌 맥락에서 볼 때 국내 인플레이션이 몇 달 동안 상대적으로 낮았음에도 불구하고 유가 상승은 인도네시아에 수입 인플레이션의 위험을 초래한다고 말했다.

 

지난달 인도네시아의 소비자물가지수(CPI) 상승률은 2.28%에 그쳐 전월의 3.27%에서 크게 하락했다.

 

인도네시아의 인플레이션은 2월부터 하락 추세를 보이다가 6월부터 4% 미만으로 떨어졌다. 따라서 중앙은행은 다른 지역의 지속적인 통화 정책 긴축에도 불구하고 1월부터 지금까지 기준 금리를 5.75%로 유지해 왔다.

 

페리 총재는 수입 인플레이션과 지정학적 상황의 위험 외에도 일부 선진국 중앙은행의 매파적 입장을 수용하기 위해 금리 인상이 필요하다고 말했다. 중앙은행은 미국 연방준비제도이사회가 12월에 연방기금금리(FFR)를 인상할 확률을 40%로 보고 있다.

 

페리에 따르면 더 중요한 문제는 금리가 얼마나 오랫동안 높게 유지될 것인가이며, 선진국의 금리가 정부 부채 상환을 위해 높은 수준을 유지할 것이라고 말했다.

 

금리 인상의 또 다른 이유는 올해 2.9%, 2024년 2.8%의 성장률이 예상되는 글로벌 경기 둔화다.

따라서 "세계는 경제 성장을 위해 내수에 의존해야 한다"고 말했다.

 

글로벌 불확실성으로 인해 투자자들은 더 위험한 신흥 시장 자산에서 미국 달러로 자금을 이동시켜 결과적으로 다른 통화에 더 많은 압력을 가할 수 있다.

 

중앙은행은 인도네시아로의 자본 유입이 감소하기 시작했으며, 이에 따라 포트폴리오 투자를 유치하고 루피아-달러 환율을 안정화하기 위해 루피아의 매력을 높이기 위한 두 가지 새로운 상품을 도입하여 인도네시아 금융 시장을 다각화하기 위한 조치를 취했다고 언급했다.

 

중앙은행은 새로운 상품인 중앙은행 외화증권(SVBI)과 중앙은행 외화수쿠크(SUVBI)를 11월 17일에 출시한다고 밝혔다. 이는 지난 9월에 중앙은행 루피아증권(SRBI)을 출시한 데 이은 것이다.

 

쁘르마따 은행의 수석 이코노미스트 조수아 빠데데는 연준이 올해 남은 기간 동안 금리를 25bp 인상한다고 가정해도 중앙은행과 연방기금금리(FFR)의 금리 격차가 여전히 플러스이기 때문에 단기적으로 루피아가 더 안정될 것으로 예상했다.

 

조수아는 지난 19일 "중앙은행이 2024년에 장기적으로 더 높은 스탠스를 취하고 2024년 4분기에 금리 인하를 시작할 것으로 예상한다"고 말했다.

 

이에 동의하는 다나몬 은행의 경제학자 이르만 파이즈(Irman Faiz)는 19일, 중앙은행의 조치가 루피아화 강세에 기여할 것이라고 말했다.

 

이르만은 내부 균형 관점에서 볼 때 인플레이션이 지속적으로 둔화되어 올해 중앙은행의 상위 목표보다 훨씬 낮은 수준을 유지하고 있으며, 동시에 내수 지표는 1분기와 2분기 동안 관찰된 견고한 성장 수치에 따라 계속해서 회복세를 보이고 있다고 말했다.

 

그러나 그는 지정학적 긴장을 배경으로 유가 상승과 관련된 내재적 위험을 인식하는 것이 중요하다고 덧붙였다. [자카르타포스트/자카르타경제신문]