저축 둔화 속에서 새로운 자금 조달원 찾는 은행들 > 경제∙비즈니스

인도네시아 은행들은 저축이 급격히 둔화되면서 대출을 위한 충분한 유동 자산을 확보하기 위해 새로운 자금 조달원을 모색하고 있다고 자카르타포스트가 13일 보도했다.

 

금융감독원(OJK)의 데이터에 따르면 저축과 정기예금으로 구성된 제3자 자금(DPK)의 성장률은 2022년 9.01%에서 지난해 3.73%로 둔화됐다.

 

인도네시아 중앙은행(BI)에 따르면, 이러한 둔화는 현지 은행들이 중앙은행에 맡긴 자금이 2022년 1,290조 루피아에서 2023년 1,050조 루피아로 감소하는 추세에 반영된 것으로 분석된다.

 

지난 2월 29일 자카르타에서 열린 CNBC 2024인도네시아 경제전망에서 중앙은행 부총재 주다 아궁은 은행들이 대출에 사용하기 위해 팬데믹 기간 동안 축적했던 국채(SBN)의 상당한 소유권을 다른 곳으로 옮기고 있다며, 이는 총자산에서 국채가 차지하는 비중은 감소하는 반면, 신용은 증가한 것이 이를 증명한다고 설명했다.

 

주다 부총재의 발표에 따르면 은행의 유가증권 소유 비율은 2022년 총자산의 16.77%에서 2024년 2월 16.53%로 감소한 반면 대출금은 57.8%에서 62.35%로 증가했다.

 

중앙은행이 은행의 2024년 사업 계획을 평가한 바에 따르면 현지 은행들은 다른 은행에서 차입하거나 채권을 발행하여 외부로부터 더 많은 비저축성 자금을 확보하려고 노력하고 있다.

 

주다 부총재는 그렇기 때문에 은행의 유동성이 약 10%의 대출금 증가 목표를 지원하기에 충분하다고 말했다.

 

재무부 산하 금융리스크관리국(DJPPR)은 은행의 높은 대출 증가 목표가 국채 발행을 방해할 수 있다는 점을 인정했다. 이에 따라 정부는 올해 국채 발행 목표를 달성하기 어려울 것으로 보인다.

 

데니 리드완 DJPPR 국채 국장은 지난 7일, 은행의 대출 성장률이 11~12%에 달하는 데서 알 수 있듯이 경제가 회복되고 있으나 이는 은행 부문의 지원이 작년만큼 강력하지 않을 수 있다는 것을 의미하기 때문에 채권 발행에는 도전이 될 것이라고 말했다.

 

비누스 대학의 은행산업 분석가인 도디 아리피안또는 비저축성 펀드가 일반적으로 은행에 특정 이자율과 명확한 상환 일정을 제공하는 등 안정성을 제공한다고 설명했다.

 

도니는 지난 6일, 은행 예금은 고객이 언제든지 인출할 수 있기 때문에 일반적으로 변동성이 높으며, 금리 또한 중앙은행이 정한 정책 금리와 경제 상황에 따라 변동된다고 말했다.

 

그러나 비저축성 펀드는 일반적으로 더 복잡한 절차를 거치고 모금하는 데 시간이 오래 걸린다는 단점이 있으며, 또한 고객 예금보다 더 높은 수탁 수수료가 부과된다.

 

이것이 바로 저축이 여전히 국내 은행 자금의 약 70%를 차지할 정도로 선호되는 자본의 원천인 이유이기도 하다.

 

인도네시아 은행개발연구소(LPPI)의 선임 교수 아민 누르딘은 채권과 도매 자금과 같은 비저축성 자금이 현지 은행의 대체 자본 조달원이라는 데 동의했으나 BCA와 같은 대형 은행은 여전히 저렴한 자금 조달원에 의존할 수 있다고 말했다.

 

아민은 6일, 비저축성 자금이 자금 비용에 변동이 없기 때문에 더 안정적이지만 은행은 이러한 자금을 금리와 기간 측면에서 적절한 대출로 전환해야 효과적이고 효율적으로 대출할 수 있다고 말했다.

 

타이밍이 핵심

중앙은행의 평가에 대해 신용평가기관인 쁘핀도(Pefindo)는 올해 은행 부문의 채권 발행이 작년에 발행된 13조 1,400억 루피아보다 증가할 것이라고 예상했다.

 

Pefindo는 역사적으로 현지 은행의 예대율(대출 대비 예금 비율, LDR)이 상승하면 제3자 자금 외에 새로운 자본원을 모색하기 때문에 채권 발행도 증가한다고 설명했다.

 

금융감독원 데이터에 따르면 2023년 말 현지 은행의 예대율은 83.8%로 1년 전 78.8%에서 상승했다.

 

신용평가사는 채권 발행을 촉진할 수 있는 또 다른 요인은 올해 만기가 도래하는 약 24조 7천억 루피아의 은행 채권이 많다는 점이라고 말했다.

 

Pefindo의 경제학자 수힌다르또는 은행들이 채권을 발행하기 전에 금리 변동과 타이밍에 주의를 기울일 것을 촉구했다.

 

예를 들어, 중앙은행이 한동안 높은 정책 금리를 유지하고 연말까지 금리를 인하할 것으로 예상되지 않는다면 투자자들은 위험을 보상하기 위해 더 높은 쿠폰을 요구할 것이라고 말했다.

 

수힌다르또는 6일, "그러나 은행들이 중앙은행의 금리를 인하할 때까지 채권 발행을 미루면 차선책으로 흡수할 위험이 있으며, 투자자들은 일반적으로 느슨한 경제 정책 속에서 더 나은 성장 전망을 가진 주식에 자산을 투자하는 것을 선호할 것"이라고 말했다.

 

그는 올해 채권을 발행하기에 가장 좋은 시기가 투자자 수요를 최대한 활용하기 위해 올해 중반쯤이 될 것이라며, 은행이 금리 인하에 따라 금리가 하락하는 변동 쿠폰을 제공하는 것도 대안이 될 수 있다고 말했다.

 

수힌다르또는 또한 은행들이 금리가 인하되면 더 낮은 쿠폰으로 채권을 발행할 수 있도록 만기가 짧은 채권을 발행할 것을 제안했다.

 

Pefindo 데이터베이스에 따르면 작년에 발행된 채권 중 약 3분의 1이 1년 만기인 것으로 나타났다며, 이 채권들은 올해 금리가 인하되어 채권 재발행에 대한 부담이 줄어들기를 바라고 있다고 말했다. [자카르타포스트/자카르타경제신문]