인니 중앙은행 금리 동결, 루피아화 부양 위해 포트폴리오 자금 유입 기대 > 경제∙비즈니스

 

인도네시아 중앙은행(BI)은 루피아 환율 약세에도 불구하고 기준금리를 동결했지만, 통화 가치 상승을 위한 포트폴리오 자금 유입에 기대를 걸고 있다.

 

19일 자카르타에서 열린 중앙은행의 월례정책회의 후 뻬리 와르지요 중앙은행 총재는 기준금리를 5.75%로 유지한다고 발표했으며, 이는 “인플레이션과 루피아 환율을 유지하고 경제 성장을 촉진하기 위한 노력"과 일치한다고 말했다.

 

뻬리 총재는 미국의 수입 관세 정책 확대로 인해 글로벌 불확실성이 커졌다고 말했다.

 

그는 일본과 유럽을 포함한 경제가 미국의 관세로 인한 '파급 효과'를 겪었으며, 이는 기업 신뢰도 하락으로 인한 내수 침체와 수출 둔화로 이어져 신흥국으로의 자금 유입에 영향을 미쳤다고 지적했다.

 

그러나 뻬리는 부분적으로, 아직 강력하지는 않지만 채권 투자가 신흥 시장으로 재편되면서 글로벌 자본 시장이 변화를 보이기 시작했으며, 많은 투자가 금으로도 이동하고 있다고 언급했다.

 

그는 여전히 국채, 주식, 중앙은행 채권 등 인도네시아의 금융상품을 믿는다며 경제 성장률이 여전히 높기 때문에 근본적으로 여전히 매력적이라고 말했다.

 

근본적으로 루피아도 강세를 보였어야 하지만, 글로벌 불확실성에 따른 기술적 요인으로 인해 루피아화에 대한 압력이 발생했다고 덧붙였다.

 

마켓워치(MarketWatch)에 따르면 달러 대비 인도네시아 통화 환율은 연초 이후 약 1.7% 하락했다.

 

중앙은행 데스뜨리 다마얀띠 수석부총재는 같은 기자회견에서 국채와 중앙은행 채권을 합쳐 연초 이후 25조 루피아의 순유입을 기록했다고 밝혔다. 반면 주식은 연간 22조 루피아가 유출됐다.

 

데스뜨리는 지난 18일 인도네시아 주식 시장의 급락을 언급하며 주식은 경제 심리와 매우 밀접한 관련이 있는데 18일의 일은 글로벌 정책의 충격으로 인한 일시적인 현상이기를 바란다고 말했다.

 

일부 분석가들은 재정 정책 불확실성, 기업 신뢰도 약화, 장관과 정부 관계자가 주도하는 인도네시아의 새로운 국부펀드인 다난따라 설립 등 국내 우려되는 문제들을 주가 하락의 원인으로 꼽았다.

 

또한 스리 물랴니 인드라와띠 재무장관의 사임이 임박했다는 소문과 일부 비평가들이 민주주의를 훼손할 수 있다고 주장하는 인도네시아 군법(TNI) 개정 입법 움직임에 대한 정치적 우려도 주식 시장의 불안감을 가중시켰다.

 

바하나 증권(Bahana Sekuritas)의 주식 연구원 사뜨리아 삼비얀또로는 19일 분석에서, 18일의 외국인 순매도는 IDX 종합기준으로는 “실제로는 적었고”, 국내 역학관계가 원인이라면 채권 수익률과 루피아 환율이 “먼저 타격을 받았어야 했다”면서 외국인 투자자나 국내 정치 모두 책임이 없다고 썼다.

 

그러나 그는 18일 대부분의 지역 주식 벤치마크가 상승세로 마감했다는 점을 감안할 때 최근의 시장 매도세는 글로벌 파급 효과로 인한 것이 아니라고 말했다.

 

사뜨리아는 시장 급락이 엄청난 매도량을 기록한 '대기업주'의 투매로 인해 촉발된 것으로 보고 있으며, 이 주식들은 오전에 가장 가파른 하락세를 기록했고, 이후 우량 은행으로 매도가 확산되었다고 말했다.

 

BCA 수석 이코노미스트 다비드 수무알도 18일의 주가 급락이 글로벌 파급이나 외국인 투자자가 아닌 국내 매도 때문이며, 주식 매도가 해외로 자금이 유출되면 루피아 환율에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 말했다.

 

작년 4월 중앙은행 금리가 6.25%로 최고치를 기록한 이후 중앙은행은 9월과 1월에 금리를 25bp 인하하며 통화 정책의 고삐를 늦췄다.

 

만디리 은행의 수석 이코노미스트 안드리 아스모로는 중앙은행이 올해 한 차례만 더 금리 인하를 단행할 것이며, 그 시기는 미국 연방준비제도의 기준금리인 연방기금금리(FFR)의 방향과 글로벌 및 국내 금융시장 상황에 따라 달라질 수 있다고 예측했다.

 

안드리는 19일 분석에서, 연방기금금리의 '장기 고공행진' 위험과 글로벌 불확실성이 여전히 높기 때문에 루피아화를 비롯한 신흥시장 통화에 대한 하락 압력은 지속될 가능성이 높다면서 이러한 상황을 고려할 때 중앙은행이 기준금리를 더 낮출 여지는 제한적일 수 있다고 썼다.

 

중앙은행의 이번 결정은 미국 동부 시간으로 19일 오후 2시에 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에 따른 미국 연방준비제도(연준)의 금리 발표 약 12시간 전에 나온 것이다. 

CME 페드와치 도구(CME FedWatch tool)에 따르면 금리 트레이더들은 이번 회의에서 연준이 기준금리를 4.25~4.5%로 동결할 확률이 99%에 달한다고 전망했다.

 

중앙은행은 연준이 올해 단 한 번의 금리 인하를 단행할 것으로 보고 있으며, 이를 위해 “서두르지 않을 것”이라고 뻬리 총재는 말했다. [자카르타포스트/자카르타경제신문]